Resumen de la semana:
Jerome Powel afirmó frente al senado de Estados Unidos que la inflación se mantendría bajo control, pero que la economía post-pandemia será distinta.
El 12/01 se publicó el CPI oficial del gobierno norteamericano, que mostró un incremento de 7%, cifra que se alineó con lo que esperaba.
China está reduciendo tasas de interés está semana por miedo al efecto que la variante Omicron tenga en su crecimiento económico.
El Entity-Adjusted Dormancy Flow se encuentra a niveles similares a los que vimos en julio, y está nuevamente mostrando un buy-signal histórico bastante único.
El Open Interest (OI) de Bitcoin no ha variado mucho, lo cual, junto con el price action, indica que el OI no es producto de longs.
La alta inflación causó una tendencia a la baja local para el dólar. El US Dollar Index DXY cayó debajo del rango en el que se encontraba por varios meses.
Bitcoin Dominance (BTC.D) no rompió la resistencia alrededor de 40%, y se encuentra en una tendencia a la baja con 5 cierres rojos desde el 11 de enero. Sin embargo, es razonable asumir un rebote en esta semana, dado que nos encontramos en la parte inferior del canal.
Algunas alt-coins han estado subiendo a pesar de que Bitcoin no ha estado moviéndose mucho, entre estas las que más destacan están ADA y FTM.
Esta semana empezó con un poco de esperanza, parece que la Fed no va a estar tan agresiva con el tapering a pesar de que el CPI de EE.UU. llegó a un, no tan humilde, 7%. Parece como si la Fed está pateando la lata, tienen que aliviar la inflación, pero a la vez Estados Unidos está recuperándose económicamente y un tapering agresivo podría frenar este proceso. Una semana más de movimiento casi horizontal, en paralelo a la bolsa: parece que todavía nos falta mucho por recorrer antes de un verdadero breakout.
Market Outlook
Durante la semana pasada vimos cómo los mercados se ajustaban frente a la nueva información que recibieron los Fed Minutes. Algo que certeramente ayudó a calmar todo, fue el hearing de Jerome Powel frente al senado norteamericano. A pesar de Elizabeth Warren tomando parte del spotlight con sus ya tradicional discurso de evil corporate america causando inflación, Powel aseguró que la Fed está trabajando para que la inflación no tome una posición permanente en la economía norteamericana con un tono mucho más calmado que en los Fed Minutes publicados la semana pasada. Al día siguiente del hearing de Powel con el senado, la publicación de CPI acorde con las expectativas trajo la certeza que los mercados necesitaban resumir una tendencia al alza local. Empezando esta semana, hay que tener en consideración cómo es que China reduciendo tasas de interés, por miedo a la variante Omicron, va a afectar los mercados globales. Hay una clara agenda política detrás de mantener la economía china en un crecimiento forzado, pero el efecto de política monetaria expansiva sigue siendo el mismo. Mientras el resto del mundo está en un claro tightening, parece contraintuitivo que China esté expandiendo, pero discutir las dinámicas del Yuan están fuera del scope de La Crypta. Según Bloomberg, los precios estables de la economía china le permiten concentrarse en política expansiva enfocada en crecimiento económico, pero lo relevante es el hecho de que citen a la variante Omicron como un riesgo fundamental. Algo certero con respecto a los mercados globales es que el miedo al COVID es una constante: no olvidemos que todo occidente ha estado repitiendo que este no es una amenaza actualmente.
En términos de on-chain, muchos analistas han mencionado el raro buy-signal que el Entity-Adjusted Dormancy Flow ha mostrado estos días. La definición de esta métrica es en esencia el ratio entre la capitalización de mercado actual y el dormancy value anualizado (una medida de volumen que lo ajusta para dar más peso a las transacciones con más bitcoin days transcurridos). En esencia, este indicador solo ha estado en un rango de buy-signal 5 veces en la historia de Bitcoin, todas y cada una de las cuales han sido seguidas por un fuerte movimiento hacia arriba. Esta tasa de aciertos histórica del 100% ha sido la principal razón por la que el indicador ha sido mencionado tantas veces en la última semana.
Algo interesante en el mercado de derivadas que notó Will Clemente, es que por más que Bitcoin se ha mantenido en el rango de los 40-43k las últimas semanas, el Open Interest (OI) no ha bajado (o por lo menos no de una manera significativa). La relevancia de lo cual radica en que normalmente después de que se produce una liquidación en cascada el OI debería reducirse (ya que este básicamente refleja la cantidad de longs y shorts). Sin embargo, podemos especular que el OI es alto por un exceso de shorts, ya que el rango de $40k-$43k se encuentra debajo del previo piso de $45k, y no hemos tenido un interest wipeout todavía, o en otras palabras, una fuerte caída en el OI. Desafortunadamente, no hay manera de estar seguros. Si la mayoría del OI viene de longs podríamos ver más volatilidad hacia abajo (como en diciembre), pero en caso de que sea de shorts, podríamos ver volatilidad hacia arriba como en julio.
Estas semanas nos gustaría ver que Bitcoin empiece a sostener higher lows (potencialmente retomar los $45k), porque por el momento seguimos en una tendencia a la baja de varias semanas. Un price-action positivo, por más marginal que sea, tiende a causar que muchas personas canten victoria en redes sociales, pero debemos mantenernos vigilantes. El panorama macro sigue estando igual de bearish que la semana pasada, ya que no hemos tenido ningún cambio de momentum definitivo. Desde La Crypta, esperamos una confirmación de bullishness antes de celebrar, y por el momento, seguimos debajo de varios moving averages importantes, así como descansando en el soporte histórico de $40k: no hay nada tecnicamente bullish mientras nos acercamos al famoso death cross.
Tendencias de la semana:
Desde hace ya un tiempo se está empezando a escuchar de forma recurrente sobre NFTs, lo cual no causa asombro debido a las múltiples posibilidades que muestra esta tecnología, además del arte digital y los videojuegos. A pesar de haber otras industrias en las que van a ocurrir disrupciones, es inconcebible no estar al tanto del arte digital y las colecciones de NFTs, cuando algunas, como Bored Ape Yatch Club (BAYC), están valorizadas actualmente en más de $300 millones.
Los NFTs son comercializados en mercados secundarios, llamados marketplaces. Estos funcionan casi como cualquier marketplace, lógicamente cobrando comisiones de las transacciones. En esta industria hay prácticamente un monopolio (algo de lo que el mundo crypto está muy en contra) llamado OpenSea, como se puede ver a continuación, destrozando a la competencia. La comunidad twittera se está quejando constantemente de esta plataforma porque se cae con frecuencia, tiene fees altos, un proceso lento de verificación, y sobre todo, que es una empresa muy web2: centralizada, y que no le da tantos beneficios a sus contribuyentes.
Pero esta semana salió al mercado una marca nueva de marketplace, llamada LooksRare. Llamó la atención de los usuarios no solo por presentar una estética más futurista, sino que también hizo un airdrop de su token, $LOOKS, a todos los que han transado más de 3ETH en los últimos 6 meses. Este marketplace está haciendo una apuesta tanto al mundo de los NFTs como al DeFi(finanzas descentralizadas) al darle a los usuarios tokens como parte de las compras y ventas que generen. Estos además de poder ser vendidos en exchanges, pueden ser stakeados para obtener ganancia de los fees cobrados en transacciones.
En pocas palabras, LooksRare está descentralizando el mercado de los marketplaces al darle una mayor ganancia a sus usuarios por las ventas realizadas en la plataforma. Esta generó más de $100 millones de volumen en sus primeras horas al aire y se espera que su crecimiento continúe así como también que aparezcan más opciones interesantes en el mercado.
Exposición de NFT:
Esta semana estamos pensando hacer algo distinto, una sección en la que mostramos algún proyecto de NFT que nos haya gustado. Lo que se busca es generar exposición a proyectos de diferentes artistas o empresas para crecer como comunidad, además de mostrarles a ustedes cosas interesantes que se están desarrollando. No estamos dando consejería de compra ni especulación ni nada por el estilo, es meramente exposición.
Queremos enseñarles “Amazon Swamp”, colección de fotografías de la amazonía peruana. Estos NFTs han sido creados por el gran fotógrafo Carlos Gonzales, de origen peruano. Él busca mostrar animales exóticos que encontró en sus viajes a la selva, desde ranas venenosas hasta sus mismos depredadores, serpientes. La colección se encuentra disponible en Solsea, marketplace de NFTs de la moneda Solana y se puede comprar en este enlace.